请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
640?wx_fmtpng
一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险
飞儿506 发表于:2021-7-19 09:27:04 复制链接 看图 发表新帖
阅读数:60
一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险



一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

伯虎点睛:市值越高,宁德期间越慌。 | 唐伯虎


6月29日,宁德期间股价再创新高,盘中股价一度到达519.60元/股,总市值突破1.2万亿元。

这是什么概念?

A股市值第四高,仅次于贵州茅台、工商银行、创建银行。与茅台和国企相比,这是A股中第一家跨进万亿俱乐部的科技股。

大概很多人不知道宁德期间这家企业,但一说宁德期间,车企无人不知。以致红杉资源的沈南鹏还云云讥讽宁德期间首创人曾毓群:

“产能告急时,小鹏、理想和蔚来都对峙要电池,你怎么分配?是须要跟你喝酒,照旧多去频频宁德办公室?”

这家把握着新能源汽车命根子,提供动力电池,打败了LG、松下、比亚迪、三星等着名电池大厂,让造车三傻抢着相助的科技公司,究竟有什么增长法门?本日,伯虎财经和各人研究下。



一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

一块电池卖到市值万亿


在本年1月的财报电话聚会会议上,特斯拉CEO马斯克表现,电池供应已经成为电动汽车遍及的瓶颈。

以致听说称,小鹏汽车CEO何小鹏为了从宁德期间拿到电池,切身赴宁德期间蹲守了一周。

要说做电池,中国最早的照旧比亚迪,比亚迪主打的是安全性更高的磷酸铁锂电池。

早期的动力电池市场照昔日韩的天下,而国内电池企业都挤在低端的磷酸铁锂市场混战,没有人敢投高端三元锂电池。比亚迪董事长王传福就判定:“比亚迪只有做车载磷酸铁锂电池,在天下、在中国才有出路。”

但曾毓群不以为然,不光生产磷酸铁锂,还押注研发三元锂。

一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

(宁德期间电池,泉源:网络)
2018年的时间,每1%市场份额可以给宁德期间带来1.5亿净利润,给比亚迪带来2.1亿净利润,但到了2019年每1%净利润宁德期间增长1.64亿,比亚迪却下滑至1.7亿。

两家电池巨头就此拉开了隔断,由于比亚迪“既当裁判又当选手”,并把更多的精神花在了新能源汽车上,这也给了宁德期间崛起的机遇。

以后,宁德期间一飞冲天。在国内,拿下了宇通团体、上汽团体、北汽团体、吉祥团体、福汽团体、湖南中车、东风团体和长安团体等客户,险些拿下了整个汽车行业的订单。

依附着如许的市场规模,终极实现了对松下的反超,成为了举世第一。

谁也想不到,一家原来做手机电池的公司,拆分出来做动力电池,远晚于国外电池巨头,却用了10年时间就做到了举世第一,让松下、LG受到威胁。

起首,各人要搞清楚,动力电池对车企来说意味着什么。

2014年,新能源汽车开始爆炸式增长。而作为新能源汽车的领头羊特斯拉,早期的电池供应都是由松下提供,松下也因此占据了绝大的市场份额。

整车企业属于机器制造行业,而电池企业属于电化学行业,固然同属汽车产业链中,但隔行如隔山,造好车和造好电池完满是两码事。都知道动力电池是新能源车中最贵的部件,车企早就馋得不可。但由于动力电池范畴的护城河较高,车企自建电池厂也都是浅尝辄止。

由于意识到国产电动车发展不顺源于动力电池环节的缺失,2016年,政策开始补贴高续航的动力电池,重要是三元锂电池。而宁德期间是当时唯一可扶持的目标。

一是政策支持,二是踩中赛道,三是与大企业绑定,四是舍得花大钱搞研发。就如许,依附这四点宁德期间闷声发大财。

与其他企业差异的是,宁德期间一开始就与车企相助,通过绑定企业把持了动力电池资源。


而让宁德期间走上正轨的是宝马的订单。在与红杉资源沈南鹏的对谈中,曾毓群曾经透露:“我们的运气是比力好的,一开始做动力电池就是跟宝马相助。”宁德期间吃透了宝马800多页的生产规范标准,今后去敲其他汽车厂大门时,无往倒霉。

为了搞研发,进步产能。停止2020年12月31日,光是研发技能职员就到达了5592名。已往4年,宁德期间的研发投入总额从16.31亿元增长到了35.69亿元。

本年5月,首创人曾毓群身家到达345 亿美元,一举高出了常年占据香港首富席位的李嘉诚和李兆基,登顶香港首富。

与曾毓群一同登上10亿美元富豪榜的,尚有宁德期间的六位高管和两位早期投资人,他们的总产业到达了720亿美元,高出蔚来汽车市值。

可以说,宁德期间是举世最大的造富呆板之一。而这台造富呆板背后,这家公司也反复陷入舆论漩涡。



一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

争议不停,宁德期间病了?


网上一搜宁德期间,看到的标签多是“中国制造业企业”、“电池大厂”、“万亿巨头”、“造富神话”。

这家万亿市值的科技公司,光环无数,就连招商国际、高瓴资源、遐想控股、富士康等着名机构公司也投资入股了。

不可否认宁德期间在动力电池上做出的积极,大大推动了新能源汽车行业的发展。

但这家巨头强盛的同时,题目也本相毕露,伯虎财经试着以开放性探究的方式来分析解读。

不停以来,电池最紧张的是安全,可回看特斯拉、小鹏、理想、蔚来都无一幸免,电池自燃等事故并不鲜见。电池生产巨头难辞其咎。

一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险
(2020年5月,广州市一辆广汽AionS发生电池自燃,使用的是宁德期间的811电芯。泉源:网络)
2020年,堪称是宁德期间的“动力电池灾年”。

2020年炎天,广汽新能源的埃安车型发生多起自燃事故,搭载的正是宁德期间的811三元锂电池。

证券分析师白起说道,他以为这款产物没有颠末富足的验证,就开始上车了。

811三元锂电池的核心是镍。一位新造车权势投资人表现:“原来各人都以为,只要每年把镍的比例进步,电池能量密度就能年增长10%-15%,到2025年迎来一个发作点。但镍非常不稳固,超充容易着火,如今电池厂已经退回更低的镍配比,再一点点做上来。”

据白起透露,这些爆炸事故比曝出来的多。他表现,“某些公司内部一个很平凡的市场业务职员,就有100万元的免具名权,那里有车烧了,少于这个数目都能把嘴封住。”

2021年1月,湖南邦普循环科技有限公司(下称湖南邦普)老厂车间再次发生爆炸起火,造成1人殒命,6人伤情较重,14人轻微伤。

天眼查数据表现,湖南邦普为宁德期间投资公司。

一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

(数据泉源:天眼查)
三元锂电池所带来的安全事故不停增长,曾经当局大力放肆补贴如今三元锂电池却成了宁德期间的一个短板。

在技能蹊径上,磷酸铁锂电池大有赶超三元锂电池之势。2020 年 3 月,比亚迪发布了磷酸铁锂电池的改良优化后的“刀片电池”,不光安全性增强,能量密度也得到提升。而三元锂电池能量密度高的上风渐渐被减弱,安全性不停被诟病。

怎样办理安全性题目?2021 年4月曾毓群公开表现,宁德期间在将来 3~4 年间将渐渐增长磷酸铁锂电池的产能占比,三元锂电池的产能会渐渐淘汰。

一波未平一波又起,产能不敷也让曾毓群发愁。

作为现在举世最大的动力电池生产企业,随着公司现有客户新能源汽车的产量不停扩大以及不停开发新的客户,宁德期间现在的生产本领远不能满意将来市场的需求。

除了市场强劲的需求外,比亚迪猛烈的反超态势也让宁德期间感到了“产量不敷”的危急感。已往几年不停高居榜首、在国内动力电池市场占据过半份额的宁德期间,在2021年1~5月却跌破50%的市场占据率大关,具体为49.1%。

而被视为对手的比亚迪,2021年前五个月在国内动力电池总装车量中占比却在上升,具体依次为13.0%、13.3%、12.5%、14.6%、17.3%。

为了提升产能,宁德期间在本年2月还加大投入,将在四川省宜宾、广东省肇庆、福建省宁德三地投建电池相干项目,总投资不高出290亿元。

安全题目频出、产能不敷让人焦虑,宁德期间忧患重重。



一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

怎样突围?


美团CEO王兴曾在自己建立的饭否上追念:

一个有幸从前投资了宁德期间的朋侪,第一次走进首创人曾毓群的办公室就被震动到,只见墙上写着五个大字“赌性更刚强”

1999年,他选择“赌”古迹方向,决定入局手机锂电池行业;2011年曾毓群再一次“赌”风口,将已布局多年的动力电池古迹部从ATL中独立出来,随即建立宁德期间。

一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险
(曾毓群,泉源:网络)


这种“赌性狂奔”,也让宁德期间走到了国际前沿,可随之而来的是团队的膨胀。

2020年3月,以某次专家来宁德期间调研被荒凉为导火索,曾毓群发了全员信,品评公司内部的不良风气,夸大要以礼待人、客户第一。

由于占据了供应链上风,宁德期间在和车企相助时也较为倔强。

通常车企会在一个部件上有2-3个供应商,而车企相对强势,都是先货后款。但宁德期间却反其道而行之。

“只有宁德期间是先款后货,它是国内唯一能要挟车企的供应商,车企早就不爽了。”一位知恋人士说道。

整个团队出现出的浮躁,也让有些企业心生不满, “宁德期间有点店大欺客”。

在产能告急时,宁德期间供谁、不供谁,有自己的标准。这让车企偶然陷入核心零部件断货的担心中。

宁德期间的傲慢,再加上电池资源占比过高,也使得这些车企决定自主研发动力电池大概入股其他动力电池公司。

2020年,大众入股国轩高科,戴姆勒入股孚能,长城汽车也孵化了蜂巢电池。动力电池烽火四起,宁德期间的老大位置并不稳固。

在2020年举世动力电池装机格局中,LG化学来势猛烈,当年装机量同比大增152%,市占率仅落伍宁德期间3个百分点,上半年以致一度反超宁德期间;松下则以约18%的份额位居第三。

与此同时,比亚迪发布刀片电池,并在发布会现场比亚迪播放了刀片电池和三元锂电池针刺试验的比力视频,直指三元锂电池安全性低、耐高温性能差等缺点。

试想如果各大车企都自给自足,市场上尚有多少蛋糕能留给宁德期间?

为了突破局面,宁德期间也在抓紧电池的研发,研究方向包罗金属锂电池、全固态电池、钠离子电池等下一代电池研发。

一位宁德期间人士透露,“宁德期间正在向上鄙俚延伸布局,这其间会有很多出于战略和财务的投资。”

比方,宁德期间操持与蚂蚁金服组建新消耗金融公司,注册资源为80亿元,这被视作补足能源消耗环节中的金融需求。而除换电模式,宁德期间还布局了电动船、两轮电动车、储能等其他多元化的项目。

以致还大搞投资,涉及储能、充电根本办法、换电、主动驾驶、出行公司、整车制造、汽车芯片等浩繁范畴。

在伯虎财经看来,如今动力电池装机格局空中楼阁。而宁德期间,可否守住老大位置仍旧存疑。

一方面面对市场寻衅,另一方面安全事故频现,而关于宁德期间的加班题目也屡被人诟病。

在天眼查上,一名用户品评道,“乱不是一点点,如果不须要生存和娱乐的来这里,那简直是天国,除了睡觉用饭上茅厕喝水,别的都是工作状态。”

而宁德期间的前员工还在知乎上吐槽,“有句话很经典,如果你选了CATL,恭喜你,你放弃了全部的生存。”

以致本年年初,宁德期间更是发布雇用信息,声称“不回家过年,月薪翻倍,税后1万3”。

在2017年致员工的一封公开信中,曾毓群就要求那些洋洋得意,躺在温室之上的员工,鉴戒政策壁垒放开后的暴虐市场环境。

可高强度的工作以及不算高的薪水,也让不少技能人才劝退,高市值背后这家公司争议声跬步不离。

面对期间的洪流,宁德期间可否乐成守擂,须要打个问号。

参考消息:1.AI财经社:泼天股价背后,宁德期间的资源赌局2.大众侃车:宁德期间:王座之上悬满利刃3.品玩:宁德期间,一家新万亿巨头
转自伯虎财经 作者 唐伯虎
本文由「华尔街俱乐部」保举,敬请关注公众号: wallstreetclub
声明:本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台态度。文中的叙述和观点,敬请读者留意判定。


版权声明:「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研陈诉外,亦致力于良好财经文章的交换分享。部门文章、图片和资料来自网络,版权归原创。推送时未能实时与原作者取得接洽。若涉及版权题目,敬请原作者添加WSCHELP微信接洽删除。谢谢授权使用!


关于我们

华尔街俱乐部凝结华尔街投行的高端资源,为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务,包罗企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技能方面提供华尔街投行专家实战培训,为您进入华尔街铺设乐成之路。接洽我们:ecompo@mail.com


一块电池撑起万亿市值,宁德时代的狂奔与危险

来源:http://mp.weixin.qq.com/s?src=11&timestamp=1626656406&ver=3199&signature=VV4GMKOeHj0oOHvn6R4QWAcB77o1UM-3Aj4SR3II6KDKmblZTKaVTCFKECIFTiLpih1ap9jBSEabPMy3f*s-mkT6Z8JfFGXb0dw9yBa7XXYeQDiJ8ttIZGS4DDhDfA8K&new=1
免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
条评论
avatar
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册
高级